Войната в Украйна навлезе в последната си фаза. Най-вероятният сценарий за нейния край е, че Украйна ще остане нестабилна, без реални западни гаранции. След една или две смени на правителството тя ще се окаже в орбитата на руското влияние, както стана с Грузия. Това е оценката на анализаторите от JPMorgan, но те посочват и два по-малко вероятни сценария. Експертите посочват, че уреждането на въпроса ще зависи от два фактора:

Доколко президентът Путин е доволен от отстъпките, направени от Украйна и Запада. И двете страни се нуждаят от споразумение, което да могат да защитят политически.

Силата на обещанията за сигурност в основата на споразумението (достатъчни ли са те, за да възпрат по-нататъшна агресия и да позволят на Украйна да се възстанови ?)

"Тези обещания са в пряко противоречие, колкото по-слаби са обещанията за сигурност, толкова повече отстъпки ще трябва да преглътне Украйна - неутралитет, демилитаризация, разоръжаване, територия и т.н. - или да рискува връщане към военни действия“, посочват експертите.

Те изброяват четири сценария за възможен край на войната. Всеки от тях има исторически прецедент.

1) Най-добрият сценарий - Южна Корея. Вероятност - 15%.

Украйна няма да получи нито членство в НАТО, нито пълно възстановяване на територията си. Ако обаче президентът Володимир Зеленски успее да осигури разполагането на европейски сили на място, подкрепено от американското обещание за помощ и разузнавателна подкрепа, тогава 80-те процента от Украйна, които все още са под контрола на Киев, ще бъдат поставени на много по-стабилна, просперираща и демократична траектория. Решението на Запада да използва замразените руски държавни активи на стойност около 300 милиарда долара също би дало добър старт на възстановяването на Украйна.

2) Израел - 20%

Силната, дългосрочна военна и икономическа подкрепа без значително присъствие на чуждестранни войски вероятно все пак ще даде на Украйна пространство да се превърне в крепост, да модернизира армията си и в крайна сметка да създаде собствена възпираща сила - това пишат анализаторите за този сценарий. Но войната винаги ще бъде на прага. Путин все пак ще трябва да види достатъчно икономически ползи (включително облекчаване на санкциите) и по-силни отношения със САЩ.

3) Грузия - 50%

При липсата на чуждестранни войски и силна военна подкрепа Украйна ще преживее нестабилност, забавен растеж и възстановяване, намаляваща с времето чуждестранна подкрепа и фактически разпад на западната интеграция (т.е. членство в ЕС и НАТО) с постепенно връщане в орбитата на Русия.

4) Най-лош сценарий - Беларус - 15 %.

Ако Съединените щати се изтеглят от Украйна, а Европа не предприеме никакви мерки, Русия твърдо ще настоява на максималистките си искания и ще се стреми към пълна капитулация на Украйна, превръщайки страната във васална на Москва държава. При този сценарий Русия на практика ще спечели войната, ще раздели Запада и безвъзвратно ще разруши световния ред след Втората световна война.

Инвестиционната банка JPMorganChase създаде собствен център по геополитика, който да помага на клиентите да оценяват инвестиционните рискове. Първият доклад на центъра е посветен на перспективите за края на руско-украинската война. Анализаторите пишат, че тя е "преминала към крайната фаза“ и че прекратяването на огъня ще настъпи до края на второто тримесечие на 2025 г., т.е. до юли.